星合证券国联医药消费混合A：2025年第二季度利润496.97万元净值增长率17.53%

　　AI基金国联医药消费混合A（015032）披露2025年二季报，第二季度基金利润496.97万元，加权平均基金份额本期利润0.1387元。报告期内，基金净值增长率为17.53%，截至二季度末，基金规模为3309.55万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至7月18日，单位净值为1.063元。基金经理是潘天奇。

　　基金管理人在二季报中表示，2025年二季度美国宏观经济呈现温和增长态势，个人消费支出指标有所回落，政府消费和投资对GDP贡献为负，出口拖累较大。6月非农就业数据超预期，美联储降息路径出现变数。欧元区经济增长依然乏力，贸易博弈增加出口不确定性。国内方面，内需较弱，期待后续较为积极的财政和货币政策。

　　行业层面，二季度创新药板块呈现较好相对表现。从政策支持，出海权益授权，部分龙头企业经营趋势持续向好，本轮产业趋势有望持续。创新药景气传导过程中，配套产业链中游和上游板块亦值得重点关注。除创新药产业链外，我们将密切关注下半年国内医院终端器械设备需求恢复情况，经历了行业集中整治和库存消化后，部分高端器械设备有望迎来新的景气周期。

　　组合配置方向包括创新药、创新器械，生物制品、中药、医疗服务、医药商业、消费品等。我们顺应产业趋势经过行业比较选择高景气领域，结合投资框架、调研、分析精选个股，以中长期视角构建组合。本产品聚焦医药生物、消费品领域，以医药生物为核心配置。我们将努力为持有人创造长期回报。

　　截至7月18日，国联医药消费混合A近三个月复权单位净值增长率为34.01%，位于同类可比基金48/138；近半年复权单位净值增长率为52.95%，位于同类可比基金50/138；近一年复权单位净值增长率为56.19%，位于同类可比基金35/133；近三年复权单位净值增长率为2.73%，位于同类可比基金49/107。